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艾迪精密2017年业绩预告点评:业绩大幅增长76%,未来成长

   日期:2019-09-11 14:03:19     来源:前杨坝卡网    浏览:313    评论:0    

风险提示:与主机厂液压件合作进展不及预期。

下游行业回暖叠加公司竞争格局优化,破碎锤与液压件订单饱满。①下游工程机械回暖及快速增长,以及基建有效投资需求下,市场加大对破碎锤及液压件需求;②公司30-100吨破碎锤产品技术壁垒较高、可替代性差,20-50吨挖机等路面机械高端液压件性价比高、性能稳定,且不断加强与国内外知名主机厂深度合作,竞争优势大幅增强,生产订单饱满,逐步替代进口产品;③17年公司充分利用募集资金,快速扩大生产规模并进行技术改造,产能逐步释放,规模效应和管理优化下制造成本大幅降低。

催化剂:液压件供给格局重构;破碎锤配锤率提升。

杨其文脸谱网。(图片来源:台湾“中时电子报”)

山东金茂机械有限公司

结论:公司预计2017年净利润约1.4亿,同比增长76%,符合预期。公司破碎锤业务在“三大提升”趋势下成长性极佳、液压件凭借后市场积累有望在进口替代拐点赢得先机,内生成长性远大于周期性。维持2017-19年EPS分别为0.78/1.31/2.01元,维持41.90元目标价和增持评级。

“肯学就一定会进步。”她说,“我们现在已经开始在奥运的赛场上崭露头角,具备了冲击奖牌的实力。这和所有运动员的努力是分不开的。”

国际在线消息(记者 张晨):去东京旅游,除了必不可少的购物、赏景、泡温泉的行程之外,也不要忘记了日本重要的特产代表——日本海鲜!那么下面就来说说如何将与海鲜有关的“吃”、“逛”、“买”及“体验”同时加入到在日旅游的行程中来!

#台头闻#“郭台铭是有钱的韩国瑜”!王世坚日前称,郭台铭宣布参选2020台湾地区领导人大选后的盛况,让他看到后“不胜唏嘘”:因为郭的这阵“飓风”吹出了“墙头草”、“假韩粉”,他们竟把那个“有钱的韩国瑜”吹捧到那样,而把真正的韩国瑜甩在一边;他更表示,只有“真韩粉”是——有情有义、不离不弃!不过王世坚对“真韩粉”的8字盛赞,却引来其他嘉宾的呛声和爆笑。

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重申公司内生成长性远大于周期性,2017-19年CAGR达60%。①市场普遍认为公司破碎锤产品周期性强,但我们认为在挖机配锤率提升+主机厂前装配锤率高速增长+公司市占率提升“三大提升”趋势下,破碎锤成长性极好;②工程机械高速增长下,核心液压件进口替代拐点即将到来,国产厂商有望在本轮供给格局重塑中赢得先机;③预计2017-19年破碎锤销量分别为1.2-1.4万台、2万台、3万台,液压马达销量1.3/3.3/5万台,主泵销量2.5/4/6万台,营业总收入达到6.2/10.4/15.6亿元,CAGR高达60%。

公司破碎锤业务“三大提升”趋势下成长性极佳、液压件凭借后市场积累有望在进口替代拐点赢得先机,重申内生成长性远大于周期性,17-19年CAGR超60%。

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